百事通!今年高温会缺电吗?华创证券:或仍会出现区域性的缺电现象
2023-07-05 12:03:05 券商研报精选

主要观点

核心观点:今年迎峰度夏期间,或仍会出现区域性的缺电现象。据中电联预计,今年夏季全国可能有2000万-3000万千瓦的电力缺口。根据地区限电停电、电力缺口以及电力需求侧管理的情况判断,华北地区、四川、安徽、山东、广东、广西、海南等地,可能会面临一定保供压力。后续关注两大情形变化:一是南方来水增加,改善云南、四川等地电力供给;二是厄尔尼诺加剧,对工业生产,以及相关地区产业链的扰动。

近期高温天气情况如何?——主要呈现三个特征


(资料图)

一是出现时间早、高温日数为历史同期最多。二是覆盖范围广、极端性显著。今年6月,有13个省份气温达到/突破2018年以来同期最高值。三是华北高温日数显著偏多、极端性强。

今年还会缺电吗?——预计还会出现区域性缺电

全国层面,一是官方判断今年部分省份仍会出现用电紧张;二是中电联预计全国存在2000万-3000万千瓦的电力缺口;三是从实际用电层面来看,当前用电负荷维持高位。

省份层面,综合官方信息来看,华北地区、四川、安徽、山东、广东、广西、海南等地,可能面临一定的保供压力。一是部分省份已明确今年夏季将会出现电力缺口,包括华北地区(持续高温下将达到1000kW)、四川(750万kW,小于去年)、安徽(缺口1200万kW,去年约为1080kW)山东(缺口1000万kW)。二是个别地区已进行限电或电力需求侧管理。如广东、广西、海南,国家能源局南方监管局在5月召开三省(区)频繁停电专项整治阶段性工作会,如浙江出台电力需求侧管理办法、内蒙古包头对部分高耗能企业限电一周。三是水电大省四川、云南出现严重“缺水”。

高温缺电有何影响?——工业生产或受影响

一方面,多地规定高温天气下需减少或停止户外工作。另一方面,缺电情况下,地方通常优先保障居民用电,其次才是工业用电。

从去年川渝的经验来看,高温缺电对工业增加值会带来不利影响。2022年8月,四川、重庆,工业增加值当月同比分别下滑超10%,两省市合计拖累当月全国工业增加值增速0.84个百分点。

后续有哪些关注点?——南方来水增加、厄尔尼诺加强

一方面,南方降水增加,或改善云南、四川等地电力供应。以云南为例,近期云南来水增多,对电解铝行业的用电管理已放开。

另一方面,若厄尔尼诺现象加强,或对部分缺电省份的重要产业链造成扰动,如广西、山东、新疆、云南等地则是电解铝重镇(各地产业梳理见图表6)。

此外,厄尔尼诺发生后,北方干旱天气或加剧,对农业生产也会造成一定影响。

每周经济观察:

景气向上:1)华创宏观WEI指数回升,此前连续8周回落。2)近一周地产成交降幅略有收窄。3)当周汽车零售小幅正增。4)动力煤价持续回升。

景气向下:1)土地溢价率回落至2.39%。2)螺纹表观消费、水泥发运走弱。

风险提示:高温天气持续加剧。

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